风险免责声明

与代币价值相关的风险

除严格规定外，无其他权利、功能或特征。

代币不具有任何权利、用途、目的、属性、功能或特征，无论明示或暗示，包括但不限于在项目上的任何用途、目的、属性、功能或特征，除白皮书中严格规定的内容外。

缺乏代币市场发展。

由于代币此前没有公开交易市场，代币销售可能不会产生活跃或流动的代币市场，其价格可能高度波动。尽管已向加密代币交易所申请代币交易准入，但在代币销售后可能不会发展或维持活跃的公开市场。如果代币的流动交易市场没有发展，代币价格可能变得更加波动，代币持有者可能无法在任何时候出售或以其他方式交易代币。

与高度投机交易价格相关的风险。

数字代币在二级市场的估值通常不透明且高度投机。代币的交易价格可能在短时间内大幅波动。代币持有者可能面临失去全部投资金额的高风险。在最坏情况下，代币可能变得一文不值。

代币可能没有价值。

代币可能没有价值，不保证或承诺代币的流动性。公司不对代币的市场价值、可转让性和/或流动性，以及通过第三方或其他方式获得代币市场的可用性承担或不应承担责任。

对代币的任何投资都是高度投机的，代币投资的任何回报都取决于众多情况，其中许多（包括法律和监管条件）超出我们的控制。不能保证购买者将实现其投资的任何回报，或者其全部投资不会损失。因此，每个购买者在做出有关代币的任何投资决定之前，应仔细阅读本备忘录并咨询自己的律师、财务和税务顾问。投资者只有在准备好失去全部投资的情况下才应投资代币。

代币不可退款。

除适用法律严格规定的情况或代币销售的具有法律约束力的文件外，公司无义务因任何原因向代币持有者提供与代币相关的退款，代币持有者不会收到金钱或其他补偿来代替退款。不会就代币做出未来表现或价格的承诺，包括不承诺内在价值、不承诺持续付款，以及不保证代币将保持任何特定价值。因此，已花费资源的回收可能是不可能的，或者可能受到外国法律或法规的约束，这些法律法规可能与代币持有者的私法不同。

负面宣传风险。

涉及公司、项目、代币的负面宣传可能对代币的市场认知或市场价格产生重大不利影响，无论是否合理。

税务风险。

代币的税收性质不确定。购买者应就代币的获取、存储、转让和使用寻求自己的税务建议，这可能对购买者产生不利的税务后果，包括但不限于预扣税、转让税、增值税、所得税和类似税收、征费、关税或其他费用以及税务报告要求。

损失可能加重的风险

本文未明确说明的许多危险和情况可能导致或加重损失事件造成的损失。这种损失的加重和促成可能来自公共安全、应急管理或其他服务的中断、抢劫、破坏和其他类型的民事骚乱；公用事业或交通服务的中断；大坝或堤坝破裂造成的洪水；卫生和其他废物处理系统的退化；污染物、污染物和其他物质的释放；保护人员或财产免受伤害或损害的能力下降可能大幅增加由此造成的损失。由于任何数量因素造成的损失加重可能对代币投资产生重大负面影响。

区块链和软件风险

区块链延迟风险。

在用于加密货币交易的大多数区块链（如以太坊、比特币区块链）上，区块生产的时间由工作量证明确定，因此区块生产可能在随机时间发生。

软件弱点风险。

代币智能合约概念、底层软件应用程序和项目软件（即以太坊、比特币区块链）仍处于早期开发阶段且未经证实。不保证创建代币的过程将不间断或无错误。软件本质上存在可能包含弱点、漏洞或错误的风险，这些可能导致加密货币和/或代币的完全损失。

区块链。

区块链网络是相对较新的技术，各种区块链网络实现的底层架构和设计概念以及更广泛数字生态系统内的相关技术仍在成熟和发展。区块链网络的架构设计决策可能无意中引入漏洞，架构设计的初始实现可能包含犯罪分子能够攻击的错误或限制。\n\n事实上，安全一直是区块链技术设计的基础考虑。然而，部署代币的区块链网络架构固有的错误或限制可能导致代币持有者的损失。\n\n新技术可能出现风险和不利事件，这些技术正在寻求和试验现实世界应用，而技术本身也在发展。\n\n使用区块链技术实施的现实世界资产利益代币化是一种新的数字创新。区块链和代币化在很大程度上仍然是所谓的组织愿景。在创新的初始阶段，组织愿景（如1990年代初的\"信息高速公路\"，我们现在简称为\"网络\"）提供了通用术语和识别特征，有助于锚定讨论、理解和创新诠释。在Gartner的描述中，创新在数年的时间跨度内经历五个阶段的周期，最终稳定为最具生产力的形式。2022年Gartner区块链和Web3炒作周期假设代币化已过期望膨胀的峰值，但尚未到达幻灭的低谷。他们期望代币化需要5-10年才能达到最终形式。因此，可能出现围绕资产代币化的未预见风险，这些风险可能以尚未知晓的方式对代币持有者产生不利影响。

安全风险

私钥丢失风险。

代币可能由代币持有者保存在其数字钱包或保险库中，这需要私钥或私钥组合才能访问。因此，丢失与存储代币的代币持有者数字钱包或保险库相关的必要私钥将导致此类代币的丢失、访问代币持有者代币余额和/或第三方创建的区块链中任何初始余额的丢失。此外，任何获得此类私钥访问权限的第三方，包括通过获得代币持有者使用的托管钱包或保险库服务的登录凭据，可能能够挪用代币持有者的代币。

代币安全缺乏。

代币可能面临征收和/或盗窃。黑客或其他恶意团体或组织可能试图以各种方式干扰创建代币的代币智能合约或代币，包括但不限于恶意软件攻击、拒绝服务攻击、基于共识的攻击、女巫攻击、欺骗和伪造。

不兼容钱包服务风险。

用于获取和存储代币的钱包或钱包服务提供商必须在技术上与代币兼容。未能确保这一点可能导致代币购买者无法访问其代币。

金融犯罪。

公共区块链网络在很大程度上是去中心化的、全球可访问的分布式数字基础设施和服务。将代币发布到公共区块链上可能使其对位于任何地理位置的人员可访问。尽管交易透明度是公共区块链的关键设计原则，但这些网络的无许可性质可能相反地鼓励身份混淆和匿名化，因为交易主要通过加密生成的地址而不是通过经过验证的个人身份信息进行识别。无许可公共区块链网络的运营条件可能允许跨越广阔地理区域和多个司法管辖区的参与者参与，这些参与者可能涉及金融犯罪。

为了打击恶意行为者为实施金融犯罪而进行的身份混淆和匿名化，代币被设计为许可代币。通过实施许可代币，潜在客户需要完成了解您的客户（KYC）和认证流程（针对D规则认证投资者），只有经过评估和批准的客户才能获得购买代币的许可。已批准、注册钱包之间的代币转移将另外实施了解您的交易（KYT）机制，防止国际制裁名单上的当事方参与交易。代币所有权转移和投资者财务记录将由SEC注册的转移代理人调解和维护，除了在公共区块链分类账上记录交易。

这些措施将有助于减少可能增加代币持有者成为金融犯罪受害者风险的恶意行为者的参与机会。然而，区块链技术的性质仍可能被恶意行为者利用来实施对代币持有者产生不利影响的金融犯罪。

与公司相关的风险

与全球市场和经济条件相关的风险。

全球挑战性经济条件时不时可能继续导致整个信息技术行业的放缓。经济疲软可能对公司业务、运营和财务状况产生负面影响，包括收入和运营现金流减少，以及无法以商业上合理的条件吸引未来股权和/或债务融资。此外，在经济下行周期环境中，公司可能遇到项目使用放缓的负面影响。

项目对各种因素的依赖。

项目的开发可能因多种原因被放弃，包括缺乏公众兴趣、缺乏资金、缺乏商业成功或前景，或关键人员离职。

对项目缺乏兴趣。

即使项目完成、采用和启动，项目的持续成功依赖于开发者等第三方的兴趣和参与。不能保证项目将有足够的兴趣或参与。

政府风险

不确定的监管框架。

加密代币、数字资产和区块链技术的监管地位在许多司法管辖区是不明确或未确定的。很难预测政府当局是否或如何监管此类技术。同样很难预测任何政府当局是否或如何对影响加密代币、数字资产、区块链技术及其应用的现有法律、法规和/或规则进行更改。此类更改可能以各种方式对代币产生负面影响，例如通过确定代币是需要注册的受监管金融工具。如果政府行动使继续运营变得非法或商业上不可取，公司可能停止代币分发、项目开发或在某个司法管辖区停止运营。

政府行动风险。

公司运营的行业是新兴的，可能面临加强监督和审查，包括调查或执法行动。不能保证政府当局不会审查公司的运营和/或对其采取执法行动。所有这些可能使公司面临判决、和解、罚款或处罚，或导致公司重组其运营和活动或停止提供某些产品或服务，所有这些都可能损害公司声誉或导致更高的运营成本，这反过来可能对代币和/或项目开发产生重大不利影响。

适用法律、法规和标准的繁重风险。

未能遵守现有法律法规或政府检查结果，或公司运营的政府监管增加，可能导致大量额外合规成本或各种制裁，这可能对公司业务和项目产生重大不利影响。公司的运营和财产受到各种政府实体和机构的监管，与现有法律、法规和标准的持续合规相关。监管当局在适用法律、法规和标准的执行和解释方面行使相当大的自由裁量权。相关当局有权并经常对公司全年的运营和财产进行定期检查。任何此类未来检查可能得出公司违反法律、法令或法规的结论，公司可能无法反驳此类结论或纠正违规行为。公司未能遵守现有法律法规或政府检查结果可能导致罚款或处罚或更严厉制裁的实施，或要求公司停止某些业务活动，或对相关官员实施刑事和行政处罚。任何此类决定、要求或制裁，或相关运营的政府监管增加，可能增加公司成本并对公司业务和项目产生重大不利影响。

未预料风险

区块链技术和加密代币（如代币）是相对较新的动态技术。除了上述风险外，与您购买、持有和使用代币相关的还有其他风险，包括公司无法预料的风险。此类风险可能进一步表现为上述风险的未预料变化或组合。